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据美国财经媒体cnbc报道，在当前这个美股企业财报季中，公司的盈利增长速度有所放缓，但仍旧因此而获得了丰厚的回报，这是因为投资者原本预计公司业绩会糟糕得多。
据贝斯普克投资集团（bespoke investment group）提供的数据显示，在当前这个财报季中截至目前为止已经发布了财报的公司中，平均而言这些公司的股价上涨了1.12%。如果这种股价表现在这个财报季的剩余时间里能够保持下去，那么就股价表现而言，就将创下九年以来最好的一个财报季。
“市场之所以对公司财报作出了如此正面的反应，部分原因是在这个财报季开始以前，市场预期已经有所下降。”the sevens report的创始人汤姆-爱斯特尔（tom essaye）在接受一次采访时说道。“从市场情绪的角度来看，这个财报季的表现肯定好于人们此前担心的情况。人们原本担心，这个财报季将会表明企业正在跌落悬崖。”
“但财报季的实际表现则并未显示出这种状况，而在市场的逻辑中，那就意味着我们应该买入股票。”他补充道。
这个财报季的表现之所以能够超出华尔街分析师的预期，是因为在减税政策所带来的利好逐渐消散以及全球经济增长速度放缓的形势之下，此前投资者已经做好了迎接更令人失望的业绩结果的准备。在五个月以前，华尔街分析师的平均预期是标普500指数成分股公司的第四季度每股收益增速将可达到17.8%，但随后则已大幅下降至11.9%。 现在，美国股市正在走出去年12月份遭遇抛售的局面，标普500指数在今年截至目前为止的交易中已经累计上涨了将近8%。
这种好于预期的趋势在科技巨头苹果公司（nasdaq:aapl）身上得到了最好的体现，该公司上周公布的财报显示其盈利仅仅只是勉强超过了分析师预期，而且还因中国市场减速而下调了营收预期，但其股价仍大幅上涨。
但是，投资者可能忽略了一个坏消息：从2019年的增长预期来看，美股企业的盈利增速将会大幅下降。
目前，华尔街分析师正在以创纪录的速度下调对美股企业第一季度业绩的预期。据财经信息供应商factset统计的数据显示，第一季度每股收益预期在1月份里已经下降了4.1%，这种降幅比五年、十年和15年平均值都要大。
“如果我是个多头，那么令我感到最担心的问题之一就是，盈利增长将会来自何处，以及盈利的这种下降趋势将会由于什么因素而被遏止。有什么因素将会成为正面的推动力？就目前而言，我认为并不存在这样的因素。”爱斯特尔说道。
据摩根士丹利（nyse:ms）称，自去年10月份以来，华尔街分析师对美股企业息税前利润率（ebit margin）的平均预期已经下降了60个基点，创下了自金融危机以来最大的下行修正。此外摩根士丹利还指出，华尔街分析师对第一季度美股企业息税前利润率将为负数与将为正数的预期之间的比率也创下了自2016年以来的最高水平。
“在几乎每个行业板块中，盈利增长预期都正在以快于我们此前料想的速度发生反转。坦白的说，我们很惊讶大多数分析师和评论人士都不承认这种形势恶化。我们认为，季度财报的客观性正在由于股票价格的反应而发生动摇。 ”摩根士丹利财富管理公司的首席投资官麦克-威尔森（mike wilson）在周一发布的一份研究报告中写道。