美国东部时间周二下午，被誉为“新债王”的双线投资（double line）创始人杰夫•冈拉克（jeff gundlach）完成了他的最新一期网络直播，主题极具吸引力——通往地狱之路（highway to hell）。
和往常的直播一样，冈拉克再次提出了许多有趣的数据和推论。其中，通过一份全新的全球央行资产负债表以及对近期股市的解读，冈拉克得出一个结论：美股一直且会继续处于熊市之中。“而更糟糕的是，2019年内标准普尔500指数将会跌破去年12月的记录，再创新低”，冈拉克表示。
冈拉克指出，近期美股的反弹很大程度上只是因为美联储态度180度大转变，淡化加息预期带来的虚假繁荣。从市场反馈到一系列数据揭示的经济发展状况都说明，全球经济增长速度都在放缓。正如下图所示，实时经济数据表明全球经济增长疲软的事实。
此外，冈拉克还强调，全球贸易的突然崩溃同样是全球经济出现衰退的力证。但与此同时，至少在劳动力市场上，美国的经济数据从未像冈拉克所说的那样强大。
冈拉克表示，如果摩根士丹利此前的预测正确，美国就业情况不乐观意味着通胀将继续上升，继而导致美联储态度变得强硬，并在12月再次加息，2020年则可能面临3次加息。
令人意外的是，或许是因为工资前景良好，最新的消费者信心指数却显示，人们的消费信心和消费意愿依然强劲。
不过冈拉克还是看到了这组数据之中隐藏的危险信号——消费者预期和当前经济形势之间的微妙差异。冈拉克表示：如果当前美国经济形势出现恶化，那将是经济进一步衰退的重大指标。
当然了，另一个重大危险信号是12月份零售销售暴跌。尽管这一数据在1月份大幅反弹，但冈拉克指出近6个月平均水平已经大幅下降，并强调这是另一个潜在的衰退风险因素。
在直播的后半段，冈拉克将话题拉回到他最喜欢的美国债务持续增长问题。冈拉克向观众和投资者展示了以下按行业划分的债务图表，更吐槽美联储复杂的债务组成。
同时，冈拉克还展示了一份与此相关的美国利息支出统计表。从中可以看出，国会预算办公室预计，从3月11日开始美国利息支出将呈爆炸式增长。
此外，冈拉克还不忘抨击现代货币理论（mmt）一把，认为该理论是基于完全错误的观点，简直就是一种疯子言论。mmt理论指出，只要美联储能够在不引发通胀的情况下保持低利率，国家债务和预算赤字就不会成为问题，这得到了部分保守党人士的支持。但冈拉克就认为，这很有可能导致投资者对长期债券的大规模抵制。
最后，冈拉克不免要对近期备受关注的贸易逆差扩大问题和特朗普的相关政策发表一番见解。冈拉克认为，当前美国贸易逆差正在扩大，处于“历史最高水平”，而这很有可能会影响特朗普的连任机会。“如果你一直承诺会减少贸易逆差和消除国家债务，然而这两项数据最终都呈爆炸式增长，那么很难说你能赢得外界的信任”，冈拉克表示。
谈到下一任总统，冈拉克表示如果经济陷入衰退，特朗普被赶出白宫保守党重新上台，人们或将见证mmt理论如何在国家经济建设中大行其道，带来多少深远的影响。而这或许也是冈拉克认为“美元的下一个大动作是走低”的原因——在mmt理论的指导下，债券市场的表现必然会出现动荡。因此，债券市场的表现与美联储2019-2020年三次加息的预期之间，将出现很大差距。
那么到最后会发生什么呢？冈拉克预计，美联储不得不向现实低头改变预期计划，极有可能将加息推迟至2020年，美元也将因此走弱。
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