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美国股市再次受到打击。标普500指数和纳斯达克综合指数在过去一周连续第三周下跌，道指则连续第五周下跌。
大多数市场观察人士都指出，贸易紧张局势是市场下跌的罪魁祸首。但是一个被广泛关注的市场技术指标却指向了另一个解释。
关键的市场指标相对强弱指数（rsi）在4月下旬发出信号，表明圣诞节后的大幅反弹已经超买，很容易遭遇抛售。rsi能为市场或单个资产动力的强度与潜在方向提供线索。事实上，正如rsi所指出的那样，股市近期一直在挣扎。此外，周五的收盘数据表明，股市的大幅反弹仍未有到来的迹象。
圣诞节后的上升趋势非常“友好”，但投资者应始终密切关注这个趋势是否即将转变。真正精明的投资者知道友好的趋势迟早会反扑，这就是为什么熟悉rsi指标能够在很大程度上帮助市场上的趋势观察者。
标普日线图及rsi
标普500指数的rsi在4月30日触及73.5。
纳指周线图及rsi
纳斯达克综合指数的rsi则在此前一天涨至76的高位。
以防有投资者不熟悉rsi指数——读数高于70就是一个警告；高于75表明顶部即将到来；80以上则是严重的卖出信号。而当rsi跌破30时，这是一个触底的迹象，表明反弹趋势正在成型。
事实上，标普500、纳指（以及道指）的rsi值在5月13日接近30，正是美股遭遇大量卖盘之时。然而，rsi并没有继续走低。
截至周五收盘时，三大主要股指的rsi都停留在40的区间内，无法向更高的位置移动，困在4月底高位的40%以下水平。此外，在真正的催化剂出现之前，三个指标都可能处于盘整状态。
rsi和其他类似的技术指标是如今计算机化交易策略的重要组成部分。控制自动化买入和卖出的算法需要有很多信息输入，而这些信息是人们无法在短时间内进行快速处理的。因此，rsi值会触发自动交易的买卖决策。这就是为什么股指会在一瞬间上涨或下跌多个百分点。
随着自动化交易变得越来越普遍，自4月底以来市场的走势其实在过去几年中时有发生。去年12月，《华尔街日报》提出，截至去年年底，85%的交易都是通过计算机算法和被动投资策略完成的。
这也使得市场之间的关联更加紧密。自特朗普赢得2016年大选以来，美国、日本、巴西和印度的股票在截至上周均上涨了40%。
尽管如此，虽然rsi是一个很好的指标，但它并不完美。它会告诉你顶部或底部即将到来，但却不会说出具体的时间。
2018年秋季的市场抛售便是最好的证明。最开始，一切都显得无足轻重。尽管存在着特朗普批评美联储、通胀恐慌和其他基本面逆风，但整个夏季市场都在上涨。
但到了8月底和9月，纳指、标普和道指都突然开始通过rsi释放超买信号。股指开始盘整。到10月中旬，这场盘整演变成暴跌，并在圣诞节前恶化到全球恐慌性抛售的局面。
道指在去年第四季度下跌近12%。标普500和德国的dax指数均跌14%。纳指暴跌17%；日经指数也录得同样的跌幅。
这令美国股市创下了史上最糟糕的圣诞节前夕表现。但那个时候，道指、标普和纳指的rsi指数已经在释放买入信号。标普500指数的rsi在12月24日创下19的新低，这一水平甚至在2008年金融危机期间也未出现过。
没有比这更靠谱的买入信号了。果然，美股在之后的12月26日便启动了一轮反弹。