本文来自（id：eurgbpaudjpy ），作者： 喵哥le le
昨天在文章（ ）中说，我第一次读海龟这本书时，n值这个概念给我的冲击最大。
今天具体说说n值在头寸规模方面的应用。
从上表中我们可以看到，不同交易品种的n值差别很大，这代表了它们当前波动性的差别。
我选取3个品种，英镑的n值为68点，澳元的n值为36点，黄金的n值为174点。
假如我们在交易时不考虑品种的波动性，直接使用固定止损点数设置止损，以50点为例计算。
相当于，我们允许英镑反向波动0.74n，允许澳元反向波动1.39n，允许黄金反向波动0.29n。
如果3个品种都反向波动1n的空间，黄金最先被止损，接着英镑被止损，但是澳元仍然很安全。
显然，这种做法对黄金来说太苛刻，对澳元来说又太宽容。
更好的做法是，设置止损时要考虑标的当前的波动性。
高波动的品种要给出更宽的止损空间，低波动的品种止损空间自然可以小些。
海龟们是以2n的空间做为止损。
如果你的风险偏好比较低，也可以使用1n，或者0.8n，但是不要厚此薄彼。
我们就以2n止损为例。
澳元的波动小，2n=72点。
英镑的波动略高，2n=136点。
黄金近期波动异常的大，2n=348点。
假设我们账户有1万美元。对这3个品种分别做1手交易，并按照2n止损，三个品种1手的点值都是10美元。
那么问题又来了。
如果3笔交易都触发止损。
澳元亏损720美元。账户损失7.2%。
英镑亏损1360美元。账户损失13.6%。
黄金亏损3480美元。账户损失34.8%。
如果交易规模相同，以固定n值的倍数止损，由于波动性不同，产生的风险差别极大。
假设我有一个交易系统，盈亏比3:1，胜率50%，看起来非常棒的系统。
我分别做了澳元和黄金各一手交易。
如果黄金盈利了，澳元亏损了：
（3480*3-720）/10000=97.2%，账户直接翻倍。
如果很不巧，澳元盈利了，黄金亏损了：
（720*3-3480）/10000=-13.2%，资金将要回撤13.2%。
同样都是3:1的盈亏比，50%的胜率，由于在头寸规模上没有合理控制，导致收益会出现截然不同的变化。
这说明，脱离单笔交易的风险程度，片面的追求盈亏比或胜率是不可取的。
需要改进的是，无论标的的波动性高或低，通过调整交易规模，使得单笔交易的风险相同。
依然是澳元和黄金的交易。这次我们要求单笔交易的亏损不能超过账户资金的5%，也就是500美元。并且仍然维持以2n止损。
通过计算，澳元可以交易的规模为500/720=0.69手（向下取整，最小交易单位为0.01手）。
黄金可以交易的规模为500/3480=0.14手。
交易系统依然是3:1的盈亏比，50%的胜率。此时，无论哪个品种亏损，亏损额都是500美元，无论哪个品种盈利，盈利额都是1500美元，那么一盈一亏的净收益就是1000美元。如果两笔交易都亏损，账户资金回撤10%。
有小伙伴经常说，为什么我坚持3:1的盈亏比，胜率也不错，但是账户还亏损。问题很可能就是每一笔交易承受的风险不一样。盈利的交易承受的风险小，3倍利润额度也较小。亏损的交易承受的风险大，完全覆盖掉了盈利。
解决之道就是通过n值调整开仓规模和止损空间，使得每一笔交易承受相同的风险，并且拥有相同的反向波动空间。