最新消息显示，截至上周五，76家标准普尔500指数公司的股票今年已经下跌约20％，进入熊市范畴。随着美国股市的走势越来越“熊”，经济衰退将何时到来已经成为交易员们茶余饭后的热门话题。下表的一些数据或许能提供一些参考。
如下图所示，当美国股市总体跌幅大于20%时，将被定义为股市进入熊市；当股价跌幅大于37.89%时，该熊市很有可能引发一轮经济衰退。此外，历史数据显示，每轮熊市平均持续362天。
那么，在熊市即将到来之际，交易员们能提前做什么准备呢？或者说，如何才能在熊市中获利？以下是分析师praveen chawla给出的3个小建议。
在熊市中，大部分股票都会遭受剧烈的下跌，尤其是那些在熊市前夕就开始震荡下跌的股票。因此，现在是你止损的最好时机，一旦抛售潮来临，这部分劣质股票将“身先士卒”坠入熊市。
其次，很少有人注意到，即使是在熊市，仍有一部分股票会表现得相当不错。在衰退或者熊市时期，优质股票和低波动性股票的表现通常强于大盘。但当经济再次开始扩张时，它们的表现却不如大盘。
从下图中可以看出，在过去三年里，以总回报率计算，景顺标普500低波动性etf的表现明显优于标普500指数etf和标普高收益股息etf的表现。在衰退前夕和衰退当时，这一差距进一步扩大。但当经济成功触底并开始反弹时，这一差距开始逐步缩小。
动荡时期，避险才是王道。而在所有的避险资产中，最安全最稳定的莫过于黄金和国债。
黄金是最典型的反周期资产，它能在经济逆境时发挥最大的稳定作用。在金价再度冲高之前，现在是在投资组合增加黄金配置的最好时机。chawla认为，为了实现有效的风险对冲，投资组合中，黄金的权重最好维持在5%左右。增持黄金最简单、流动性最强的方法是购买spdr黄金信托etf。在过去的12个月里，金价的涨势已经超过了标准普尔500指数的涨势。随着经济衰退的步伐越来越近，这种优势将显著扩大。
再者，购买长期国债也是熊市一个很好的投资方向。长期债券今年已经实现了两位数的回报率。虽然美联储终将降息救市，并将导致收益率曲线变陡。然而，在此之前，长期债券在未来一年还能实现两位数的回报率。
这里需要注意的是，这是一种短期至中期的交易。一旦经济衰退开始，收益率曲线变陡，投资者应当立即卖出长期国债，买入短期国债。投资长期债券的最简单方法是购买ishares 20 年期国债etf。同样地，在过去12个月里，ishares 20 年期国债etf的表现已经超过了标准普尔500指数。
当衰退来袭，美联储不可避免地将开始实施宽松的货币政策。为未来的经济扩张做好准备的一个好方法是开始做多自然资源和硬资产，例如exxon、chevron和royal dutch shell等高品质矿商，schlumberger和halliburton等大型石油服务公司以及simon property group等高品质房地产公司。这些企业不仅提供了可观的股息，而且拥有稳健的资产负债表。它们不仅已经准备好了迎接经济衰退，而且在量化宽松的环境中，这些资产也将随着通货膨胀而升值。
其次，投资者可以考虑慢慢进入新兴市场，新兴市场最有利的一点是人口结构。人口是世界上不可阻挡的力量之一，人口规模和年龄结构是最基本的经济因素之一。而且在以往的经济危机中，新兴市场的表现也较发达国家市场的要更稳定。chawla认为，投资者应当将投资组合中新兴市场的权重提高至5%。
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