由于上半年股市飙升，对冲基金在2019年中实现了强劲的上涨，创下了10年以来最好的半年表现，标志着这个行业迎来了某种程度的反弹。此前，该行业在2018年的市场动荡期间大幅下挫，遭遇了自2011年以来的最差表现。
根据对冲基金研究公司（hfr）的数据，今年1月至6月对冲基金累计上涨5.7%，其中股票型基金表现最好，同期上涨近9%，不过仍明显逊于标普500指数，后者包括股息在内的回报率达到了19%以上。
零对冲表示，这都多亏了在过去10年里一直担任市场首席风险官的美联储，当市场出现哪怕只有10%的小幅调整风险时，他们都会迅速采取行动。另外，如果投资者直接购买spdr标普500指数etf（spy），还不必像投资对冲基金一样支付2%的管理费和20%的超额业绩报酬。
k2 advisors投资研究主管rob christian也指出，上半年美联储意外释放宽松信号是股市上涨的主要原因，本月底降息对于股票对冲经理是最有利的，尤其是选择成长型股票的基金经理们。以下是一些著名的对冲基金在今年上半年的表现。
根据hfr最新数据，今年上半年激进型对冲基金的整体涨幅为11.4%。与此同时，采用事件驱动策略（包括激进策略）的基金今年上涨了6%以上。值得注意的是，比尔·阿克曼（bill ackman）旗下的潘兴广场资本管理公司（pershing square capital management）在经历了连续4年亏损之后，今年上半年累计上涨45%以上，表现十分亮眼。
除此之外，david einhorn的对冲基金greenlight capital咸鱼翻身，去年大亏34%之后今年上半年涨逾18%。宏观对冲基金也取得了不错的表现，世界上最大的宏观对冲基金之一brevan howard在去年回弹之后，实现了2009年以来的最佳上半年表现。
christian表示，“宏观对冲基金已经悄然复苏。” 连续两年亏损的light sky macro取得12.5%的回报业绩。不过，hfr最新数据显示，宏观对冲基金经理今年上半年总体涨幅仅为约3%，宏观对冲策略在所有投资策略中仍然表现最差。
美国银行注意到，从更细化的分类来看，股市从几个月前开始出现了一个重大转变，如今个股间的分化程度高于板块，这表明宏观层面的分化程度较低，而微观层面的分化程度更高。在成长型基金（表现最好的基金类型）中，按单个股票划分，前10只与后10只基金的超额收益相差了234个基点。
相反，从板块来划分，表现最好的与表现最差的仅相差13个基点。即使是头条风险（headline risk，指有可能上头条的大型风险）也没有那么具体到行业，例如，分析师强调，基于采购、出口等因素，贸易问题可能会对股票产生非常不同的影响。
然而，并非所有人上半年的业绩都很好：在所有类别中，中型股基金经理的整体命中率最低，而小型股基金经理是唯一一个命中率超过50%（54%）的大型基金经理群体。
另外，和往常一样，数据中出现了一个异常值：2019年以来量化基金的表现一直不尽人意。美国银行的数据显示，今年6月份只有17%的量化基金超过基准，平均落后于罗素1000指数两个百分点。该基金种类表现不佳的部分原因在于因子收益率的大幅波动。
此外，量化基金对价值因素的较高敞口也降低了超额收益。尽管6月份有所回升，但价值型基金仍是今年迄今表现最差的基金类型。
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