近日，有别于白银的一路飙升，黄金一直在1410美元上下震荡，波动市模式再度开启。分析机构ang traders表示，金价形成一个局部高点后，在未来几周内，将于1440美元水平下震荡交易。
下文将以史为鉴，通过分析不同品种的相关性，结合期货市场和近期热议的债务上限问题，详述为什么黄金会卡在1440美元上不去。
金银重复七年前模式
众所周知，金价和银价的相关性通常呈强正相关。然而，在2012年和2018年，黄金和白银都突然跳水。这一轮暴跌出现时，金银正相关关系大幅降低，甚至险些跌入负相关区间，金银行情有一丝分道扬镳的苗头。
基于上图，ang traders发现，现阶段黄金和白银似乎在复制两者在2012年至2016年期间形成的定价模式。通过观察这几天的行情可以发现，金银的确走出了一条不同寻常的路。这边厢银价冲破16美元剑指18美元，那边黄金却在1380-1425美元区间游荡。
基于2012年至2016年期间的模式，ang traders预计未来几个月金价和银价都将下挫。
金铜动量指标走势和2014-2016年期间高度重合
和金银类似，2014-2016年期间，铜价和金价的各种动量指标也都出现了类似的走势。
观察上图可以发现，2014-2016年期间，金价和铜价的平滑异同移动平均线（macd）、随机指标和平均趋向指标（adx）均先下降后上升再下降，并在2016年有个“倒v”小转折，大致呈现一种“w”的走势。
观察可得，自2018年初以来，黄金和铜的走势似乎一直在复制14-16年的模式。按照原有模式，金价和铜价摸顶后，便开始震荡下行。因此，ang traders预计未来几个月金价将继续下跌。
美元兑日元走势和黄金刚好相反
ang traders发现，美元兑日元的行情与金价成反比。从技术面上讲，该货币对已经准备好反弹，这意味着黄金应该会下跌。
交易商持仓报告泄密：黄金上行空间有限
如下图，观察可得，当黄金价格达到高位时，“托管资金”持仓数量（蓝线）处于高位，而当黄金价格触底时，托管资金持仓数也随之走低或触底。同时，每次持仓量达到新高后，都会出现不同幅度的回调。因此，这类期货交易商是判断黄金行情良好的逆势指标。8月黄金期货交易商持仓报告显示，交易商目前持有多达18.2万手多头合约，十分接近20万手的高位。回调的可能性大意味着黄金的上行空间可能有限。
债务上限：黄金行情的双刃剑
据新华社报道，美国财政部长史蒂文·姆努钦12日敦促美国国会在夏季休会前尽快提高联邦政府债务上限，否则美国联邦政府可能在9月初面临债务违约风险。
金十曾提到，是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”，意味着财政部的借款授权用尽。
债务上限的存在利好黄金。债务上限可以阻止美国财政部发行新的美国国债，使政府现有资金仅够支持国债赎回。在这种情况下，当银行需要增加贷款时，很难把一级资产添加到其准备金中，银行陷入贷款瓶颈。债务上限产生的瓶颈造成两个后果：二级市场的债券收益率下降；同时黄金价格被哄抬，因为它可以替代国债作为一级资产。
但是，一旦债务上限被提高，美国财政部就可以发行新的国库券，此时使用黄金作为一级资产的需求就消失了。一级资产需求减少很容易拉低黄金价格。基于这种情况，ang traders认为：
“黄金要么横盘整理，要么在债务上限提高之前会价格下调。一旦债务上限被提高，金价应该会大幅回落。”
上述机构观点你觉得合理吗？你认为金价和什么品种相关性最强？黄金短期将如何走？欢迎在下方留言~
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