本文转载自喵哥交易解惑，作者：喵哥le le
我在知乎上看到这样一个表格，题主用趋势跟踪的方法回测了一段时期的数据，做了如下统计。
首先，整个回测统计没有计算手续费，也没有考虑到实际交易中的冲击成本，因此系统的实际收益水平要打折扣。冲击成本是指你在跟踪系统时，实际的交易价格可能会因为行情的剧烈波动而偏离统计价格。
其次，我觉得小伙伴没必要浪费大量精力去做趋势跟踪类交易系统的回测统计。趋势跟踪类的策略，成功率一般就是3成，只会更差，不会更好。能做到更好的都是局部参数拟合，或者添加了对应品种的止盈止损策略。
市面上常见的趋势跟踪策略基本上都是可以盈利的。只要你不投机取巧将这类策略应用到太小的时间周期上都没有问题。但是，绝大多数的交易者，如果使用机械的趋势跟踪系统进行交易，结果都难逃亏损累累。主要原因在于，没有足够的资金跟踪到足够多的相关度较低的市场。个人交易者的资金和精力有限，只能选择有限的几个市场关注和跟踪。结果很可能一段时间内，这几个市场都没有趋势性行情。
趋势跟踪类策略最大的问题在于非常被动。如果没有趋势行情，你再坚守系统，你再坚持原则，你再意志坚定都没用。没有趋势就一直亏钱。
但是，非常尴尬的是，有可能就是因为你运气不好，跟踪开始的不是时候。这个你很难选择。所以，如果想要使用趋势跟踪类的交易系统或策略，尤其是希望通过机械跟踪的方式做交易，你得解决两个问题。
第一，拥有较大的资金。
第二，能承受较大的回撤。
多大的资金才够大，多大的回撤才够大，这个我还真说不好。
我很久之前尝试过这样去做。我估计每一个做交易的小伙伴都有过类似的尝试。但我意识到这两个问题后，我就放弃机械的系统跟踪了。因为我个人的资金量太渺小，风险承受能力太低，我没办法靠天吃饭，耗不起的。
其实今天主要想说的是，题主的这个表格里的盈亏比计算有点问题。我看到即便是总收益为负的品种，比如zn，其盈亏比还有3.79，这不合理。
收益为负，盈亏比就应该是负的。所以，我仔细看了一下，题主的盈亏比计算方法有点自欺欺人。
题主是先统计出盈利的信号有n个，总获利m，于是计算出平均单笔盈利m/n。再计算出亏损的信号有p个，总亏损q，于是计算出平均单笔亏损为q/p。然后用单笔平均盈利除以单笔平均亏损，就得出一个很可观的盈亏比。
但是，这样计算不能反映系统的真实水平，因为使用的是平均单笔数据。对于趋势系统来说，盈、亏比例是比较悬殊的。有限的几笔大盈利，未必能覆盖庞大的小亏损。我觉得合理的盈亏比计算方法应该是用统计期内总盈利之和与总亏损之和做比较。
我以表中的m品种为例。一共交易66次，胜率0.167。可以计算出盈利次数为11次，亏损次数为55次。平均每笔盈利金额为1240，总盈利金额为1240*11=13640；平均每笔亏损金额为157，总亏损金额为157*55=8,635；盈亏比=总盈利/总亏损= 13640/8635=1.58。计算出的盈亏比约为1.58。
再计算一个ma品种。62笔交易，0.306的胜率。盈利19次，亏损43次。总盈利：19*810=15,390；总亏损：43*230=9,890；盈亏比：15390/9890=1.56。按照题主的算法，m的盈亏比是7.9，ma的盈亏比是3.52，前者是后者的两倍还多。
但是如果调整一下计算方式，其实两者的差别不大。
由于m的交易次数更多，如果考虑到交易成本和冲击成本，从实际的盈亏比来看，m有可能还不如ma高。计算盈亏比的方式不同，会对策略的评判和交易标的的选择产生误导，这点需要格外注意。