周二晚间，由于最新公布的美国7月季调后cpi月率符合市场预期，美元指数短线上扬，延续了近日的良好走势。
美元上涨在现阶段不是什么新鲜事，事实上，哪怕从长期历史数据来看，美元近期的强势都是罕见的。数据显示，在一项衡量美元表现的长期指标中，美元创下了自上世纪60年代末以来最佳十年涨幅。该指标显示，自2009年年底从金融危机的打击中逐渐复苏后，美元已疯涨近25%。在此过程中，美元的涨幅毫无悬念地击败了其他g10货币。
然而，正如此前一样，过于强势的美元让包括美国总统在内的许多人感到担忧，并认为这会对经济造成伤害，甚至引发经济衰退。
一方面，美元上涨往往会影响美国国内企业的经营状况。白宫方面一直在抱怨，美元升值损害了美国制造公司的利益，如卡特彼勒和波音等。另一方面，对于那些拥有数万亿美元债务的外国公司来说，美元持续升值也不见得是一个好消息。尤其是越来越多的迹象表明全球经济处在衰退的边缘，美元升值带来的问题将变得尤为显著。
对于美国国内企业，布兰迪全球投资管理的投资组合经理麦金太尔（jack mcintyre）表示，美元的大幅升值恶化了标普500指数成份股公司的财务业绩，最终导致工作岗位减少，失业率上升。这将引发美国经济衰退，拖累全球经济增长。
而针对美国以外的公司，摩根士丹利全球外汇主管雷德克（hans redeker）指出，美元升值可能会对它们的资产负债表产生潜在的负面影响。国际清算银行的数据显示，截至今年3月，美国以外非银行借款者的美元计价债务达11.8万亿美元。美元升值已经导致全球大部分地区的资本支出减少，使得美国以外的企业加紧去杠杆化。此外，过去几个月里，美元升值造成了世界各地的货币紧缩。德雷克对此表示：
“美元当前的走势可能会让全球经济面临更困难的处境，增加经济衰退的风险。美元再继续升值的话，面临的挑战也会更加严峻。”
显然，雷德克和麦金太尔一致认为，美元走强是下一次美国和全球经济衰退的潜在催化剂。反过来说，尽管现在美元走势强劲，但当经济陷入衰退时，美元或将迎来反转，投资者可不能放松警惕。
雷德克表示，美元的价值至少被高估了10%，有很大的修正空间。麦金太尔则认为，从近3个牛市周期的长度来看，美元多年的涨势可能即将结束，过去这段时间不合常理的大幅上涨正在埋下祸端，预计未来5年美元会贬值25%。麦金太尔称：
“美元的熊市周期即将开始，还会持续5至7年，且其他国家的货币表现都要优于美元。货币的独特之处在于，它们并不总是受利率差异的驱动，经济增长差异才更为重要。随着其他央行纷纷降息，这将有利于这些国家的经济增长。这这场降息潮中，美联储的反应太慢了，我认为未来几年美元不会继续走强。”
此外，麦金太尔也提到，为对冲美元贬值的风险，布兰迪全球投资管理在过去1个月一直买入韩元、捷克克朗和新西兰元；摩根士丹利策略师则推荐买入日元和瑞郎，投资者或许需要及早做好对冲准备。
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