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全球投资管理公司骏利亨德森集团正在为2019年最后几周再现9月的回购市场动荡做准备。
该公司全球债券业务联席主管nick maroutsos预计，随着典型的年终融资压力出现，回购利率将“飙升”。自9月17日以来，为了平抑货币市场，美联储一直在注入流动性。但maroutsos警告说，这可能还不够，因为银行在辞旧迎新之际会减少放贷，充实资产负债表以满足监管要求。
在maroutsos看来，最好的准备就是囤好现金。他说，该公司规模10亿美元的骏利短久期收入etf（代码vnla）通常最多持有5%的现金头寸。他希望增加现金头寸，在银行退缩时进行部署。maroutsos说：
“想要利用这个机会，你必须拥有大量现金。美元的需求量很大，因此拥有大量资金的经理人将有可能从中受益。”
9月，隔夜回购利率飙升至正常水平的四倍。这个现象促使美联储入市进行隔夜和定期回购协议操作，并开始每月购买600亿美元的国库券。
市场动荡对某些基金经理是机会。骏利亨德森的方法是入手短期美元/日元远期合约，相当于借出美元换取日元现金。
maroutsos说，尚不清楚这次会出现什么机会，但他想做好准备。2018年的时候，回购利率年底飙升，隔夜回购利率飙升至6%以上。
“有很多方法，问题在于我们不知道会发生什么。我们正在等待，关注，可能会短线参与一下。”