瑞信集团在archegos capital management爆仓使其损失47亿美元之后，正在收紧给对冲基金和家族理财室的融资条款，这可能预示着新的行业惯例。
知情人士透露，瑞信已经在致电客户以改变互换协议中的保证金要求，以便符合其主经纪商协议中更为严格的条款。具体来说，瑞信正在从静态保证金转向动态保证金，这可能迫使客户提供更多抵押品，并可能减少某些交易的获利能力。
瑞信一位发言人没有发表评论。
随后，据悉瑞士信贷计划对对冲基金部门进行全面整改。瑞士信贷表示，将在数月内削减机构经纪业务，并寻求避免其他投行部门的裁员。
bill hwang正是使用这种互换安排在其家族理财室archegos持有高杠杆股票仓位的。在3月22日当周其持仓市值突然缩水时，archegos的保证金和股票都灰飞烟灭，hwang在短短几天内就损失了200亿美元。
静态保证金设定了客户持有特定数量头寸所必须缴纳的固定数量的抵押品。通过动态保证金，如果头寸或账户的潜在风险由于波动或集中等因素而增加，则经纪商可以要求更多抵押品。
通常，客户在互换协议中锁定的保证金期限为60天或180天。一位知情人士称，瑞信正要求一些客户立即采用新条款。
此举可能预示着对冲基金和家族理财室的融资条件将面临收紧。与archegos有业务往来的三家银行共披露了70亿美元的损失，摩根大通分析师估计，银行的总损失可能达到100亿美元。
这给各家银行也带来一个最新警示，为对冲基金服务的业务虽然很赚钱，但由于庞大的借贷融资，既能带来高额利润，也可能遭遇巨额损失。德意志银行在重组改革中决定退出股票业务，2019年将其主经纪商业务卖给了法国巴黎银行。
对冲基金部门专门为对冲基金服务，向他们借出现金和证券并执行他们的交易。这种关系对投资银行至关重要，也是重要的收入来源。瑞信的对冲基金部门业务在欧洲银行中最大，2020年贡献约150亿美元收入。多数年份，对冲基金业务贡献该行业三分之一的股票业务收入。
另外，美国国会参议院银行委员会主席sherrod brown公布了其本周写给多家涉及archegos爆仓事件银行的信件，要求其披露与bill hwang家族办公室交易的更多细节。
除了报告亏损数十亿美元的瑞信和野村外，高盛和摩根士丹利也收到了这封信件。
brown还在信件中对比了archegos事件与长期资本管理公司等影响市场稳定的事件，并表示当过高的杠杆与风控疏忽结合后将会对投资者造成威胁。
brown重点要求相关银行披露与家族办公室业务有关的获客与kyc审核流程，并要求解释如何确定提供服务的种类、杠杆和抵押物比例。
针对archegos，brown也要求相关银行披露接纳其为客户的流程，以及银行监管层或风控委员会是否进行过批准，特别是bill hwang曾在2012年遭美国sec内幕交易指控并达成和解一事如何影响相关银行的决策。
本文部分来自，金十数据综合报道