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【精选分析一览】
1、经济学家：欧元区经济衰退的可能性目前超过50％
2、财经网站forexlive：油价跌破88关口或进一步看向80
3、短期内可能主导金价的4大因素
4、比特币大多头机构前ceo：从长远来看，比特币将胜过黄金
5、大摩首席经济学家：全球经济愁云漫天
6、美银调查：市场加大对“全球央行要到2024或更晚才会降息”的押注
7、对冲基金一年来首次转为美元净空头
8、黄金后市走向成谜 关注三大核心信号
9、美联储会议纪要或揭示下次加息规模
经济学家：欧元区经济衰退的可能性目前超过50％
金十数据8月15日讯，经济学家表示，因能源短缺可能推动本已创纪录的通胀水平进一步走高，欧元区经济衰退的风险已达2020年11月以来的最高水平。
经济产出连续两个季度萎缩的概率从上次调查中的45％上升至60％，高于俄乌冲突前的20％。德国经济可能最早从本季度开始陷入停滞。
不断上升的生活成本正在损害欧元区企业和家庭，俄罗斯的能源威胁将使这个问题在今年最后几个月进一步恶化。此外，严重干旱导致今年夏天欧洲河流水位下降，加剧了供应瓶颈。目前欧元区通胀预期平均接近8％，约为欧洲央行目标的四倍，明年料为4％。
经济学家认为，欧洲央行将在9月继续加息50个基点。这将使存款利率在年底前达到1%，然后预计其在明年3月将加息25个个基点。
财经网站forexlive：油价跌破88关口或进一步看向80
周一油价大跌5%。由于亚洲需求前景再度蒙阴、沙特的增产态度有所缓和，以及伊核谈判取得进展，油价承压。
交易平台oanda的高级市场分析师craig erlam表示：
“亚洲的疫情封锁措施可能会加剧油价的下行压力，加上美国和伊朗之间的协议，我们或许可以暂时告别三位数的油价。当然，无论美伊有多接近达成协议，在此之前永远不能太过乐观。”
花旗对布伦特原油短期价格目标是未来几周内将在80-85美元/桶的价格水平。
财经网站forexlive也指出，最近wti原油的下跌在88美元/桶附近得到了一定程度的支撑，但今天这一位置再次受到质疑，wti原油下破88美元/桶。目前，对经济衰退的担忧是油价面临的主要阻力。无论如何，就技术面而言，如果wti原油稳定于88美元/桶以下，那么将为跌向80美元/桶打开下行空间。
拓展阅读：
短期内可能主导金价的4大因素
在过去一周，随着美元指数走软和全球通胀略有降温，金价攀升至5周高点，连续第四周收涨，平均周涨幅约为1.37%。
根据商品市场专家的说法，黄金的整体前景是积极的。他们表示，现货黄金将交投于1760-1820美元区间，短期内可能升至1850美元关口。专家们补充道，黄金投资者需要对美元指数、大宗商品价格、周三公布的“恐怖数据”（美国7月零售销售数据），以及其他经济数据保持警惕。
1、美元指数
religare broking负责商品和货币研究的副总裁sugandha sachdeva说：
“需要关注的关键变量是美元指数的走势。在上周跌至104.64附近的低点后，美元形成了短期底部。如果美元指数维持在104.5上方，可能会让贵金属市场承受一定的抛压。”
2、油价
sugandha sachdeva表示：
“油价任何的剧烈波动，都会对通胀预期和金价产生影响。”
3、“恐怖数据”
对于黄金投资者来说，作为美国经济状况的风向标，周三公布的美国7月零售销售数据将是至关重要的。
4、其他经济数据
本周将有大量经济数据出炉，人们将关注美国制造业指数、建筑许可、房屋开工、费城联储制造业指数、现房销售数据以及美国工业生产数据等最新数据。英国cpi、欧元区cpi和gdp数据也将受到市场参与者的关注。这些数据并将在本周左右金价。
比特币大多头机构前ceo：从长远来看，比特币将胜过黄金
不久前，microstrategy的前ceo、著名比特币拥虿michael saylor表示，从长远来看，他仍然相信比特币。
注：microstrategy是著名的比特币多头机构。截至2022年5月，该公司已花费约39.65亿美元购买比特币。
根据saylor的说法，自microstrategy采用比特币策略以来，比特币的表现大大优于美股、黄金、债券指数和任何大型科技股。saylor说，在他的公司采用比特币策略期间，唯一表现优于比特币的股票是microstrategy的股票（mstr）。
microstrategy称，尽管saylor已经离任ceo一职，但其将以该公司董事会投资委员会的负责人的身份，继续监督公司的比特币收购战略。
当被问及是否认为比特币的波动性适用于所有人时，saylor的回应如下：
“投资比特币的思路是：投资者只应投资其能持有四年（或更长时间）的资产；理想情况下，这是世代财富转移。投资者需要关注的指标是4年均线。由于比特币是一个波动性巨大的资产，短线投资者势必倍感压力。”
saylor表示，他宁愿以波动的方式获胜，也不愿以非波动的方式失败。他坚信，近期加密货币下跌的催化剂之一是美联储猛烈加息。而另一个催化剂则是今年5月luna及其姊妹币（算法稳定币ust）遭遇的“死亡踩踏”。后者引发了一系列暴雷事件。saylor认为，算法稳定币的结局就是崩盘。
saylor表示，加密货币市场需要这些事件来“优胜劣汰”。现在，加密货币投资者对提供巨额收益的币种更为谨慎。他说：
“如果你追求稳健的资产，你应该减持黄金，增持比特币。”
大摩首席经济学家：全球经济愁云漫天
8月15日，摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特（seth carpenter）表示，衰退阴云已经笼罩在全球经济上空：美国经济陷入“技术性”衰退，欧元区遭遇能源危机。
大摩最新将2022年全球经济增长预期从3个月前的2.9%下修至2.5%，比市场预期低50个基点。
卡彭特认为，欧元区经济必将深陷衰退。今年年底，欧元区经济料将增长乏力；预计欧元区经济在今年第四季度出现衰退。此外，由于欧洲央行几乎一心一意地关注通胀，在有确凿数据显示经济收缩或通胀正常化之前，欧洲央行可能不会停止加息。这意味着高通胀通胀和流动性紧张的经济逆风不会很快在欧元区消散。
卡彭特表示，他对美国经济增长的乐观程度比欧洲略高一点。尽管美国连续两季gdp录得负值、金融环境不断被美联储收紧（投资疲软）、物价飞涨、房市低迷均打击了消费支出，但数据显示，作为经济的主要推动力，今年上半年美国家庭支出平均增长率录得1.4%。卡彭特认为，美国二季度的负经济增长是受到了过度生产、库存积压的拖累。
尽管美国非农数据接连两月录得大增，但卡彭特指出，美国劳动力市场的强劲势头不会一直延续，而美联储本轮的紧缩周期必将伤害就业市场。正如美联储主席鲍威尔在7月新闻发布会上所言，美联储的策略是让经济放缓到足以减轻通胀压力的程度，随后再转向鸽派。
卡彭特总结到，全球经济正同时受到供应链、商品价格压力、强势美元的三重夹击，全球央行正在通过打击续期来抑制通胀。卡彭特悲观预计，即使通胀达到顶峰，也需要警惕加息对经济的深远影响；即便全球经济能够避免衰退，也很难恢复到疫情前的水平。
美银调查：市场加大对“全球央行要到2024或更晚才会降息”的押注
8月12日，美国银行（bofa）发布的一项调查显示，如今，越来越多的基金经理（约三分之一，高于7月的四分之一）预计要到2024年或更久之后，全球央行政策才会出现更广泛的鸽派转变。该调查是在8月5-10日期间开展的，调查对象为75名来自英国、欧洲、亚洲和美国的基金经理（管理的资产总额高达1.25万亿美元）。
调查还显示，尽管越来越多的基金经理表示10年期美债收益率已见顶，但受访基金经理们对收益率是否已见顶的分歧越来越大。相应地，对于一些受访者而言，美债正成为一种更具吸引力的对冲工具，而美元多头头寸则从7月的7年高点温和下跌。美银指出：
“（至少在美国）尽管7月通胀数据有所回落让市场明显松了一口气，但投资者对通胀需要多久才能回到央行目标（以及这期间需要多大幅度的政策收紧）持谨慎态度。”
该调查的其他一些主要结论包括：
1、越来越多的基金经理预计，日本央行将在2023年上半年或下半年退出负利率。
2、在欧元区经济衰退风险犹存，以及意大利政治动荡加剧的情况下，基金经理们更为看空欧元区的经济前景和欧元。
3、多数基金经理仍将央行政策与通胀数据作为投资策略的前瞻指引。
4、大宗商品多头偏好降低。
5、不到半数的受访基金经理表示他们的投资组合风险“高于正常水平”。
另外根据美银的资金流动报告，上周美股实现八周最大流入量。美银报告显示，截至8月10日的一周，全球股票基金吸纳了71亿美元的资金，美国股市流入110亿美元，为八周以来最大。除了股市外，全球债券市场也热火朝天，当周有117亿美元资金流入债券市场，流出资金为43亿美元。
对冲基金一年来首次转为美元净空头
今年以来，由于美联储越来越鹰派，且投资者担忧全球增长放缓，对冲基金一直是美元的最大多头。但如今，对冲基金正在转为美元空头，美元的光辉岁月可能已经结束。
根据美国商品期货交易委员会（cftc）的数据，上周，杠杆投资者转为美元净空头，为2021年8月以来首次。彭博美元现货指数自2021年飙升逾14%后，已从7月份的历史高位下跌逾3%。
瑞穗银行驻新加坡经济和战略主管vishnu varathan表示：
“对冲基金似乎明确传达了美元‘大势已去’的观点。他们可能押注美联储将很快达到鹰派巅峰，甚至可能在2023年开始降息。”
不过，一些分析师仍表示，现在看空美元还为时过早。
西太平洋银行表示，只有在市场确认美联储真正达到紧缩周期的顶峰后，美元才可能在今年晚些时候见顶。该行策略师imre speizer估计，美元见顶很可能是“今年第四季度的剧目”。
cftc数据还显示，对冲基金在同一周将英镑多头头寸提高至2020年3月以来的最高水平，将对加元的净空头头寸降至6月中旬以来的最低水平，并削减了对日元、欧元和澳元的空头头寸。
黄金后市走向成谜 关注三大核心信号
金价连续四周上涨，但贵金属网站kitco调查显示，华尔街分析师对本周的方向看法存在分歧。
尽管美国通胀出现放缓，但美联储官员继续反对美联储可能转向的想法，这仍然会给黄金带来压力。美联储卡什卡利称，明年初降息的想法“不现实”，更现实的做法是提高利率，直到通胀率降至2%。
参与调查的11名华尔街分析师中，只有1人对本周的金价持中性看法，5人预计会上涨，其余5人认为金价会下跌。普通投资者仍然看涨。受访的216名普通投资者中，42.1%的人预计金价会上涨，28.7%的人认为会下跌，29.2%的人持中性看法。
blue line futures首席市场策略师phillip streible表示，风险偏好情绪令美股出现了升势，美股的走势引发了fomo（生怕错过）买盘。而那些在最近一轮涨势中从贵金属获利的投资者，可能正在考虑将这些收益投入涨势强劲的其他资产类别，例如动能股。在金价不可能突破1850美元后，对本周的走势持谨慎态度。金价需要收于1825美元，才能重新点燃新的看涨势头。
道明证券商品策略师bart melek表示，通胀仍然是一个重大问题，通胀率很可能将继续超出美联储的偏好。美国cpi数据低于预期，主要是由能源价格下跌推动的，但一旦天气转冷，通胀压力可能会卷土重来。美联储不太可能像许多人所预期的那样，在2023年初放心地倾向下调利率。对于黄金而言，这意味着金价仍存在回落至1700美元的重大风险。
拉长时间来看，黄金股自7月中下旬以来便开启了强势反弹。华安黄金etf基金经理许之彦表示，站在当前三季度时间点，其实还有很多信号等待验证，黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握，需要紧密跟踪以下几点：
首先，10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂，将进一步强化期限利差倒挂信号，加息周期结束时点越来越近了；
其次，美国非农就业人数和失业率数据一旦发生恶化，将实质性印证美国经济衰退信号；
第三，美国cpi数据的下行趋势如果得到确认，则通胀有所缓解，通过加息来抑制通胀的必要性减弱。
如果上述这些信号出现，将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变，由此继续强化黄金的配置逻辑。
美联储会议纪要或揭示下次加息规模
在华尔街经历两周震荡后，美联储本周四凌晨2点即将公布7月货币政策会议纪要，这可能会提供一些线索，让人们了解什么因素可能促使美联储在9月再次加大紧缩力度。美联储在7月连续第二个月加息75个基点，这是自上世纪80年代初以来收紧政策的最快速度。掉期定价显示下一次加息规模存在很大分歧。
目前金融市场对9月加息幅度的押注在50-75个基点之间，因报告显示就业市场强于预期，通胀低于预期。美国银行分析师michael gapen表示，从成本效益分析，若美联储倾向于小幅加息，通胀数据可能会助其一臂之力，但如果就业市场报告再次强劲，美联储可能很难不加息75个基点。
摩根士丹利财富管理首席投资官lisa shalett表示，7月cpi较前值高点有所下降，这在一定程度上缓解了美联储的压力，但核心通胀目前仍保持在接近6%的水平附近，这是美联储2%目标的三倍，远远不是一个可持续的水平。在联邦基金利率接近核心cpi之前，美联储很难放慢加息步伐。加息50个基点仍然是市场主要预期，但25个基点的可能性很小，最近市场的反弹只是一次熊市反弹。
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